प्रत्यक्ष लिस्टिंग एसपीएसी से आगे निकल जाती है - अमेरिकी बायोटेक का जनता के लिए पसंदीदा मार्ग

पिचबुक भविष्यवाणी करता है कि कई और कंपनियां प्रत्यक्ष लिस्टिंग के माध्यम से सार्वजनिक हो जाएंगी, बजाय में एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) लॉन्च करने के बजाय2021, विशेष रूप से बड़े आकार के प्रौद्योगिकी स्टार्टअप। इसके साथ ही, वैश्विक जैव प्रौद्योगिकी बाजार में इसके यूएस $142.92 बिलियन के मूल्यांकन से बढ़ने की उम्मीद है2019, जो में यूएस $210.96 बिलियन के लायक है2023। जैसा कि यह उद्योग फैलता है, सार्वजनिक लिस्टिंग भी होगी, लेकिन शायद आईपीओ या ट्रेंडिंग स्पेशल पर्पज अधिग्रहण कंपनियों (एसपीएसी) विकल्प के माध्यम से नहीं।

लेकिन यह बायोटेक भविष्यवाणी कहां से आ रही है? एसपीएसी स्पष्ट विकल्प क्यों नहीं हैं? इससे पहले कि मैं आगे जाऊं कि क्यों एसपीएसी को बायोटेक के लिए जनता के लिए पसंदीदा मार्ग होने की संभावना नहीं है, आइए एक कदम पीछे ले जाएं और विचार करें कि बायोटेक कंपनियों के बढ़ने की उम्मीद क्यों है।

प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य सेवा की मांग में वृद्धि हो रही है।

में बायोटेक की निर्विवाद मांग है2021। दवा की खोज में शामिल यूरोपीय बायोटेक ने पहली तिमाही के दौरान इक्विटी निवेश में रिकॉर्ड यूएस $5.9 बिलियन जुटाए2021। कुछ वैश्विक बायोटेक कंपनियां, जिन्हें मूल रूप से अन्य साधनों के लिए स्थापित किया गया था, टीकाकरण, उपचार और रोकथाम के प्रयासों का समर्थन करने के लिए Covid-19 महामारी के चेहरे पर केंद्रित थीं। ऐसी ही एक कंपनी ने परीक्षण विकसित करना शुरू कियाCovid-19: अमेरिकी स्टार्टअप, क्यूरेटिव ।

इसके प्रसार से वैश्विक आर्थिक मंदीCovid-19 भी आई। बायोटेक कंपनियां अकेले नहीं थीं, जिन्हें आगे बढ़ने के लिए ब्याज मुक्त पूंजी की आवश्यकता थी, लेकिन स्वास्थ्य नवाचारों से संबंधित कंपनियों को महामारी का लाभ उठाने के लिए विशेष रूप से पूंजी तेजी की आवश्यकता थी।

जैव प्रौद्योगिकी में निवेश पहले से ही में वृद्धि हुई 2020है।

उद्यम पूंजी निवेश के लिए दो मुख्य क्षेत्र - प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य सेवा - Covid-19 महामारी के दौरान बढ़ी। बायोफार्मा के आस-पास के स्थान में निवेश में वृद्धि हुई2020, जैसे कि पिचबुक विश्लेषकों को उम्मीद थी कि इंजेक्शन में यूएस $20 बिलियन से अधिक हो जाएगा2021। नैदानिक परीक्षणों और वैकल्पिक प्रक्रियाओं को फिर से शुरू करने के लिए इन निवेशों की आवश्यकता है।

[bctt ट्वीट =" वेंचर कैपिटलिस्ट निवेश के लिए दो मुख्य क्षेत्र - प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य देखभाल - Covid-19 महामारी के दौरान बढ़ी।" उपयोगकर्ता नाम = "ग्लोबलपियो"]

इसके अलावा, निवेशकों के पास बायोटेक और फार्मा फर्मों के लिए तैनात करने के लिए पर्याप्त सूखा पाउडर है। हाल का इतिहास जैव प्रौद्योगिकी क्षेत्र में संभावित विकास के अवसर को इंगित करता है।

“उस गति को देखें जिस पर कंपनियों ने दुनिया भर में टीके विकसित किए [में2020]। मेडटेक कंपनियां जो आगे रहने के लिए संख्या में कमी कर रही थीं और सुनिश्चित करती हैं कि नवाचारों ने काम किया है, उन्हें निवेश मिलता रहेगा, ”टेक लंदन एडवोकेट्स के संस्थापक रस शॉ ने हाल ही में बताया Globalization Partners . "ब्रिटेन में दिलचस्प कंपनियों में उदार एआई और बेबीलोन हेल्थ शामिल हैं - कंपनियों के सिर्फ दो उदाहरण जो ऐसा कर रहे हैं। 

जैव प्रौद्योगिकी कंपनियों को सार्वजनिक करने के लिए क्या चल रहा है?

दुनिया भर में चिकित्सा तकनीक, फार्मा और बायोसाइंसेज की मांग में हालिया वृद्धि का लाभ उठाने के लिए, बायोटेक ब्रांडों को अब बढ़ने की जरूरत है। इसलिए, जैव प्रौद्योगिकी कंपनियों के क्रम में सार्वजनिक जा रहा हो सकता है धन जुटाने के लिए, अनुसंधान और विकास के उद्देश्य के लिए या नए बाजार विस्तार के लिए। दोनों उद्देश्यों के लिए सर्वश्रेष्ठ प्रतिभा को काम पर रखने की आवश्यकता होती है, और यदि कंपनियां इस उद्यम में स्थान-अज्ञेयवादी हो सकती हैं, तो बायोटेक ब्रांड कम लागत वाले अधिकार क्षेत्र में उत्कृष्ट उम्मीदवार पा सकते हैं।

दुनिया भर के बायोटेक केंद्रों में चीन, भारत, बेल्जियम और दक्षिण कोरिया शामिल हैं, इसलिए जबकि अमेरिका में बायोटेक कंपनियों की सबसे बड़ी संख्या है, यह शीर्ष उम्मीदवारों के लिए एकमात्र स्रोत नहीं होना चाहिए। यदि बाजार विस्तार सार्वजनिक रूप से जाने के लिए बायोटेक कंपनियों के निर्णय का उद्देश्य है, तो वैश्विक एम्प्लॉयर ऑफ रिकॉर्ड एक व्यक्ति, मुट्ठी भर कर्मचारियों या किसी अन्य देश में एक पूर्ण टीम को किराए पर लेने वाली कंपनियों के लिए इस प्रक्रिया को आसान बना सकता है।

क्यों SPACs जैव प्रौद्योगिकी सार्वजनिक जाने के लिए सही मार्ग नहीं हैं?

ये "सूचीबद्ध शेल कंपनियां" उन्हें सार्वजनिक करने के एकमात्र उद्देश्य के लिए निजी कंपनियां खरीदती हैं। न्यूयॉर्क टाइम्स ने 300 एसपीएसी फंडों का हवाला देते हुए शुरुआती दिनों में अमेरिकी डॉलर100 में अरबों डॉलर नकद रखने की तलाश की2021। एसपीएसी की संख्या में तेजी से वृद्धि हुई है, लेकिन विश्लेषकों का कहना है कि बाजार अब भीड़भाड़ वाला है।

एसपीएसी का आकर्षण भी कम हो जाता है जब वे कंपनियों को एक अच्छे सौदे के लिए बाहर रखने से रोकते हैं: इन संस्थाओं को आम तौर पर दो साल के भीतर अधिग्रहण के लिए उठाए गए धन का उपयोग करना पड़ता है या इसे वापस करना पड़ता है।

नकदी की अनियमित वसूली निर्णय निर्माताओं को कम से कम अनुकूल सौदों को स्वीकार करने के लिए प्रोत्साहित करती है, जिससे एसपीएसी किसी भी प्रकार की कंपनी के लिए कम आकर्षक हो जाती है, न केवल बायोटेक कंपनियों के लिए। फिर भी, महामारी भर में फार्मा, चिकित्सा नवाचारों और तकनीक की प्रमुख मांग का 2020 मतलब है कि बायोटेक नेता चुनौतिपूर्ण हो सकते हैं।

एसपीएसी के लिए इन डाउनसाइड्स को जोड़ते हुए, नए नियमों में क्रंचबेस विश्लेषकों का मानना है कि प्रत्यक्ष लिस्टिंग अमेरिकी बायोटेक के लिए अधिक आकर्षक दिखाई देगी: सबसे पहले, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज को प्रत्यक्ष लिस्टिंग की अनुमति देने के लिए मंजूरी दे दी गई है। यह अनुमति "निवेशक पहुंच का लोकतंत्रीकरण करती है और कंपनियों को सार्वजनिक होने के लिए एक और रास्ता प्रदान करती है," NYSE अध्यक्ष स्टेसी कनिंघम के अनुसार।

नए अमेरिकी प्रशासन की नीति भी अपेक्षाओं में योगदान देती है कि अधिक कंपनियां सार्वजनिक हो जाएंगी: करों, आव्रजन और व्यापार नीति पर पूर्वानुमान प्रस्ताव निवेशकों को प्रोत्साहित कर रहे हैं, उन्हें आश्वस्त करते हैं कि नियामक पूंजी तक पहुंच बढ़ाने के लिए प्रतिबद्ध हैं।

जैव प्रौद्योगिकी के लिए प्रत्यक्ष लिस्टिंग को और अधिक आकर्षक क्यों बनाता है, क्योंकि अर्थव्यवस्थाएं विकास की गति हासिल करती हैं?

बायोटेक अपने निचले डॉलर को दांव पर लगाता है

आईपीओ की तुलना में प्रत्यक्ष लिस्टिंग सार्वजनिक होने का एक सस्ता तरीका है, क्योंकि कंपनियां उन कमीशनों को बचाती हैं जो उन्होंने अंडरराइटर्स को भुगतान किया होता। बिचौलियों से मदद के बिना सीधे जनता को शेयर बेचना, बिना लॉक-अप अवधि के, आईपीओ मार्ग पर जाने से कम महंगा है।

हालांकि प्रत्यक्ष लिस्टिंग यह सुनिश्चित नहीं करती है कि शेयर बेचते हैं, वे पूंजी उत्पन्न करने का एक तेज़ तरीका हैं, इसलिए ऐतिहासिक रूप से, बायोटेक में छोटी कंपनियां प्रत्यक्ष लिस्टिंग के माध्यम से सार्वजनिक हो गई हैं।

वर्षों से: तकनीक में प्रत्यक्ष लिस्टिंग के उदाहरण

• 2017 - क्लारिएंट  और हंट्समैन
  स्पेशिएलिटी केमिकल कंपनी ने स्विस एक्सचेंज और NYSE पर एक दोहरी स्टॉक एक्सचेंज डायरेक्ट लिस्टिंग में प्रवेश किया।
• 2018 - Spotify
  यह ऐतिहासिक टेक डायरेक्ट लिस्टिंग आईपीओ पर संगीत स्ट्रीमिंग तकनीक के लिए बेहतर थी, क्योंकि इसने अधिक तरलता की पेशकश की थी।
• 2019 - एप्पली थेरेप्यूटिक्स
  बायोफार्मास्युटिकल ने एंटी-संक्रामक दवाओं पर ध्यान केंद्रित किया, जिसने टीएसएक्स वेंचर एक्सचेंज पर प्रत्यक्ष सूची की मेजबानी की।
• 2020 - Palantir Technologies
  A Big Data Software कंपनी ने प्रत्यक्ष लिस्टिंग के बाद NYSE पर व्यापार करना शुरू किया।

[bctt tweet="प्रत्यक्ष लिस्टिंग आईपीओ की तुलना में सार्वजनिक रूप से जाने का एक सस्ता तरीका है, क्योंकि कंपनियां उन कमीशनों को बचाती हैं जो उन्होंने अंडरराइटर्स को भुगतान किया होता।

क्या हम उम्मीद कर सकते हैं कि अमेरिका के माध्यम से संख्या में बायोटेक प्रत्यक्ष लिस्टिंग का नेतृत्व करेगा2021?

"अनेक अग्रणी बायोटेक कंपनियां [अमेरिका में] ऑन्कोलॉजी और इम्यूनोलॉजी जैसे चिकित्सीय खोजों के साथ उभर रही हैं," वैज्ञानिक लेखक गीमा जॉर्ज कहते हैं। तो तार्किक रूप से, अमेरिकी बाजार में उद्योग के प्रवेश के कारण सीधे लिस्टिंग के माध्यम से अधिक बायोटेक कंपनियों को सार्वजनिक होने की संभावना है।

3,060 बायोटेक स्टार्टअप में से जो इस साल स्टार्टअप्स इनसाइट्स का विश्लेषण किया गया था, देखने के 5 लिए शीर्ष अमेरिकी आधारित कंपनियां 2021 थीं। अंडरराइटर्स, लॉक-अप अवधि और संभावित रूप से प्रतिकूल सौदों से बचने के निहित लाभ बताते हैं कि कई और सार्वजनिक रूप से अपनी यात्रा के लिए सबसे फायदेमंद सेटअप चुनेंगे।

2021 अमेरिका में बायोटेक के लिए एसपीएसी या आईपीओ नहीं, प्रत्यक्ष लिस्टिंग का वर्ष होगा।