अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों को विकास की ओर ले जाने के लिए, पीई फर्मों ने वैश्विक मंदी का सामना करने और एक रिमोट कार्य वातावरण में स्थानांतरित करने के लिए कई प्रकार के उपकरणों पर भरोसा किया है। पूंजी इंजेक्शन से, प्रक्रिया सहायता के पुनर्गठन के लिए, प्रौद्योगिकी तैनाती के लिए, कंपनियां बाजार प्रासंगिकता बनाए रखने के लिए अपने पोर्टफोलियो कंपनियों के साथ काम कर रही हैं।
बेशक, निजी इक्विटी शायद ही कभी अपने पोर्टफोलियो का समर्थन करने के लिए बेहतर स्थिति संसाधन-वार में रही है। प्रीकिन ने बताया कि पीई रिकॉर्ड-सेटिंग यूएस $1.46 ट्रिलियन ड्राई पाउडर पर बैठा था, जो महामारी के दूसरी तरफ बाहर आने के लिए अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों के लिए नई रणनीतियों का मसौदा तैयार करने में महत्वपूर्ण था।
इसके अलावा, 2008 संकट की तुलना में, निजी उधार बाजार तीन गुना बड़ा और अधिक परिपक्व है, निवेश प्रबंधक फर्म अल्वरियम इन्वेस्टमेंट्स के अनुसार। इस वृद्धि ने इसे वायरस से उत्पन्न मौजूदा अनिश्चितता के बीच मजबूत निवेश पर बैंकों द्वारा ठंडे पैर प्राप्त करने के अंतर को भरने में सक्षम बनाया।
में प्रकाशित वैश्विक स्तर पर एस एंड पी के पीई मिड-ईयर सर्वे के अनुसारसितंबर 2020, पीई फर्मों को नए, चयनात्मक निवेश करने और अपने वर्तमान पोर्टफोलियो को स्थिर करने पर अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित करने की उम्मीद है, जबकि धन उगाहने से आगे बढ़ने पर लगता है। निजी इक्विटी निवेशक इन ऑफसेटिंग प्रयासों को कैसे निष्पादित कर रहे हैं, और ये रणनीतियां अपने पोर्टफोलियो को भविष्य के बाजार परिवर्तनों के लिए अधिक लचीला बनने में कैसे मदद करेंगी?
[bctt ट्वीट ="Preqin ने बताया कि पीई रिकॉर्ड-सेटिंग यूएस $1.46 ट्रिलियन ड्राई पाउडर पर बैठा था, जो महामारी के दूसरी तरफ बाहर आने के लिए अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों के लिए नई रणनीतियों का मसौदा तैयार करने में महत्वपूर्ण था।" उपयोगकर्ता नाम = "ग्लोबलपियो"]
वॉर रूम रणनीतियों: पोर्टफोलियो चुनौतियों से निपटने के लिए निजी इक्विटी का शस्त्रागार
इस महामारी ने प्रमुख स्वास्थ्य और व्यावसायिक व्यवधान पैदा किए, जिससे व्यापार को फिर से शुरू करने की मांग की गई। इसने पीई फर्मों के लिए निष्पादन और मूल्यांकन बदलावों से निपटने के लिए पर्याप्त बाधाएं भी खड़ी कीं. Covid-19 साथ ही अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों के भीतर व्यापार मॉडल चिंच का भी अनावरण किया।
मध्यावधि में, वित्त विशेषज्ञ नताशा केताब्ची का अनुमान है कि पीई फंड तीन चीजों में से एक करेंगे:
- स्थानीय बाजारों में छंटनी करें और तूफान के मौसम के लिए स्थापित सार्वजनिक नीति प्रोत्साहनों पर पूंजीकरण करें।
- महामारी के बावजूद फलने-फूलने वाले क्षेत्रों में आला विशेषज्ञ बनने के लिए अपनी क्षेत्र विशेषज्ञता को गहरा करें।
- ड्राई पाउडर के उपयोग और लचीलेपन के निर्माण के संयोजन के माध्यम से प्राप्त EBITDA मार्जिन के आधार पर रणनीतिक रूप से आगे बढ़ें।
लंबी अवधि के मोर्चे पर, Alvarium Investments स्थिरता और लचीलापन का अनुमान लगाता है, पीई की पोर्टफोलियो कंपनियों के लिए विकास को कम करेगा, नकदी प्रवाह नालियों पर नकदी प्रवाह उत्पादन को प्राथमिकता देगा।
पीई फर्मों ने "नकद युद्ध कक्ष" स्थापित किए हैं
नकदी युद्ध कक्ष तरलता के मुद्दों और कम मांग का सामना करने वाली कंपनियों के लिए फायदेमंद हैं। वे तीन विशेष कार्यों पर ध्यान केंद्रित करते हैं:
- जोखिम मूल्यांकन को तेज करना और संभावित बचत का पता लगाना।
- नकदी लीवरों की पहचान करना
- व्यापार जगत के नेताओं और बाहरी विशेषज्ञों के साथ सहयोग करना।
कैश वॉर रूम दूरस्थ रूप से संचालित हो सकता है जब तक कि यह कंपनियों के सीएफओ, कोषाध्यक्ष और कार्यकारी समूह के बीच संचार की एक निरंतर पंक्ति बनाए रखता है। डिजिटल उपकरणों के माध्यम से, कॉर्पोरेट बैलेंस शीट और कैश-फ्लो डायग्नोस्टिक्स दिखाते हुए एक केंद्रीकृत डैशबोर्ड को त्वरित निर्णय लेने के लिए वास्तविक समय में डिजाइन और रोल आउट किया जा सकता है।
युद्ध कक्ष का अंतिम लक्ष्य अनिश्चितता के बीच परिचालन सामान्य स्थिति प्राप्त करना है। पीई फर्मों को अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों को मंदी के दौरान अपने निवेश को कम करने से रोकने की आवश्यकता है - वित्तीय मंदी के दौरान सीखा गया एक सबक2008। वे पोर्टफोलियो कंपनियों को अपने ग्राहकों को उत्पाद और सेवा प्रसाद तैयार करने, ग्राहक वफादारी को मजबूत करने के लिए अनुबंध संरचनाओं को फिर से डिजाइन करने और एम एंड ए के लिए तैयार होने में भी मदद करते हैं।
खर्च नियंत्रण टॉवर खर्चों को नियंत्रण में रखते हैं
जबकि युद्ध कक्ष मुख्य रूप से तरलता को संरक्षित करने की आवश्यकता को पूरा करता है, पीई फर्म भी "स्पेंड कंट्रोल टावर्स" (एससीटी) को लागू कर रहे हैं ताकि वे अपने पोर्टफोलियो कंपनियों की बचत करने की प्रतिबद्धता पर अच्छा प्रदर्शन कर सकें क्योंकि वे Covid-19 ज्वार को नेविगेट करते हैं।
आमतौर पर छह से 12 महीनों के बीच एक निश्चित अवधि में काम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, एक एससीटी एक केंद्रीकृत निर्णय लेने वाला निकाय है जहां कंपनी के प्रबंधकों द्वारा व्यय की जरूरतों को पिच किया जाता है। परिणाम एक सुव्यवस्थित बचत प्रक्रिया है। जबकि एक SCT बेची गई वस्तुओं की प्रत्यक्ष लागत का प्रबंधन नहीं करता है, यह लगभग सब कुछ की देखरेख करता है, जिसमें पॉइंट-ऑफ-सेल खरीद, चालान, व्यय रिपोर्ट और आवर्ती खर्च शामिल हैं।
यह दृष्टिकोण अपनी अंतर्निहित चुनौतियों के बिना नहीं है क्योंकि इसकी पहुंच प्रक्रियाओं और व्यवहारों को संशोधित करने से परे है; SCT बजट और व्यय के आसपास मानसिकता और संस्कृति को बदलने के लिए भी देख सकते हैं। सफल होने के लिए, SCT टीमों को शीर्ष-डाउन जनादेश के साथ-साथ वरिष्ठ प्रबंधन के स्पष्ट जुड़ाव की आवश्यकता होती है।
निजी इक्विटी फर्मों के Covid-19 पोर्टफोलियो प्रतिक्रिया में क्षेत्रीय भेद
यूरोपीय पीई बाजार ने दुनिया के बाकी हिस्सों को पीछे छोड़ दिया2019। बेनेलक्स, नॉर्डिक और यूके एलबीओ फंड ने पिछले साल यूरोपीय देशों के बीच सबसे मजबूत रिटर्न दिया, क्रमशः 16.64 प्रतिशत, 16.29 प्रतिशत और 15.6 प्रतिशत के आईआरआर प्रदान किए।
DACH देशों-जर्मनी, ऑस्ट्रिया और स्विट्जरलैंड में फंड में तेज प्रदर्शन सुधार देखा गया, 10.9 प्रतिशत के आईआरआर के साथ, पिछले वर्ष के लिए 5.8 प्रतिशत से ऊपर।
यह में जारी रहाजून 2020, मुख्य रूप से यूरोपीय पीई फर्मों ने महाद्वीप की उच्च आत्माओं को दिखाते हुए, प्रभावित राजस्व पूर्वानुमानों और रोके गए निकास रणनीतियों के बावजूद।
2021, आशावाद जारी है - सर्वेक्षण किए गए पीई फर्मों के 74 प्रतिशत ने कहा कि वे व्यवसाय के लिए खुले थे और तत्काल अवधि में नए निवेश के अवसरों की तलाश में थे, और 61 प्रतिशत सामान्य रूप से व्यवसाय में लौटने पर तेजी से थे2021।
द्वारा सितंबर 2020, यह क्षेत्र एक सराहनीय प्रदर्शन देने के लिए ट्रैक पर था, भले ही पिछले साल के स्तर तक नहीं। व्यवसायों के लिए सार्वजनिक सहायता कार्यक्रम, जल्दी लॉकडाउन लगाने के लिए त्वरित सरकारी कार्रवाई के साथ जोड़ा गया, वसूली में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई।
एशिया-प्रशांत निवेशक एस एंड पी के मध्य-वर्षीय पीई सर्वेक्षण में सर्वेक्षण किए गए पीई फर्मों के बीच सबसे आशावादी के रूप में सामने आते हैं। चालीस प्रतिशत लोग कोविड के बाद के परिदृश्य पर विचार करते समय एक सकारात्मक दृष्टिकोण का अनुमान लगाते हैं।
आशावाद इस तथ्य में निहित हो सकता है कि एशिया वायरस से निपटने वाला पहला व्यक्ति था, जिससे इस क्षेत्र को वसूली की राह में अग्रणी बना दिया गया, निवेश में मामूली वृद्धि देखी गई।
एस एंड पी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस डेटा में पाया गया कि एपीएसी क्षेत्र में पीई और वीसी प्रवेश मूल्य में 31 प्रतिशत की वृद्धि हुई है, जो में यूएस $23.7 बिलियन से 1Q20 यूएस $31.2 बिलियन तक है2Q20।
जिन उत्तरदाताओं ने 50 प्रतिशत द्वारा बाधित निवेश गतिविधि का अनुमान लगाया था, उनका 22 प्रतिशत महामारी से निपटने में भारत की प्रचलित कठिनाइयों से जुड़ा हो सकता है।
पीई फर्मों के पास अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों में भविष्य के लचीलेपन को सुरक्षित करने के लिए स्थापित व्यावसायिक निरंतरता योजनाएं होनी चाहिए। एस एंड पी के सर्वेक्षण में पाया गया कि, औसतन, सर्वेक्षण फर्मों के 40 प्रतिशत ने संकेत दिया कि उनकी पोर्टफोलियो कंपनियों में से आधे से अधिक Covid-19 प्रकोप से पहले व्यापार निरंतरता योजनाएं थीं।
एपीएसी उत्तरदाताओं ने 50 प्रतिशत पर उच्चतम प्रतिशत की सूचना दी। यह स्थानीय महामारी से जूझ रहे क्षेत्र के पिछले अनुभव का परिणाम हो सकता है।
इसके विपरीत, उत्तरी अमेरिकी स्थित पोर्टफोलियो कंपनियां गंभीर व्यावसायिक व्यवधानों के लिए सबसे कम तैयार थीं। उत्तर अमेरिकी पीई फर्मों के छब्बीस प्रतिशत ने बताया कि उनके पोर्टफोलियो के 25 प्रतिशत से कम व्यापार आकस्मिक योजना तैयार थी। यह सर्वेक्षण विकास, स्थिरता और लचीलापन की दिशा में मजबूत व्यापार रणनीतियों के डिजाइन और कार्यान्वयन की आवश्यकता पर जोर देता है।
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