PitchBookは、特に2021大規模なテクノロジースタートアップの新規株式公開（IPO）を年に開始するのではなく、ダイレクトリスティングを通じて多くの企業が上場すると予測しています。 同時に、世界のバイオテクノロジー市場は、年の10億米ドル142.92の評価額から増加し2019、年には10億米ドル210.96の価値になると予想されています2023。 この業界が拡大するにつれて、上場企業も拡大するでしょうが、おそらくIPOやトレンドの特殊目的買収会社（SPAC）オプション経由ではありません。
しかし、このバイオテクノロジーの予測はどこから来るのでしょうか。 なぜSPACが明白な選択ではないのか。 なぜSPACがバイオテクノロジーにとって優先される公衆へのルートではないのかを詳しく知る前に、一歩下がってバイオテクノロジー企業が成長することが期待される理由を考えてみましょう。
テクノロジーと医療に対する需要は急増しています。
年のバイオテクノロジーへの需要は否定できない2021。 創薬に携わったヨーロッパのバイオテクノロジー企業は、年第1四半期に過去最高の15.90億米ドルの株式投資を調達しました2021。 もともと他の手段のために設立された一部のグローバルバイオテクノロジー企業は、ワクチン接種、治療、予防の取り組みを支援するためにCovid-19パンデミックに直面して旋回しました。 そのような会社の1つは、Covid-19米国のスタートアップ、キュラティブのためのテストを開発し始めました。
の普及Covid-19は、世界的な景気後退を遅らせました。 バイオテクノロジー企業は、無利子の資本を浮き彫りにしたい、または必要としているだけではありませんでしたが、医療イノベーションに関連する企業は、パンデミックを利用するために特に資本を迅速に必要としていました。
年にはすでにバイオテクノロジーへの投資が増加しています2020。
ベンチャーキャピタリスト投資の主な2つの分野、すなわちテクノロジーとヘルスケアは、Covid-19パンデミックの間に成長しました。 に隣接するバイオ医薬品への投資が増加し2020、Pitchbookのアナリストは年に注射剤が1020億ドルを超えると予想しました2021。 これらの投資は、臨床試験および選択的手順の再開に資金を供給するために必要です。
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さらに、投資家はバイオテクノロジー企業や製薬会社に展開するための十分な乾燥粉末を持っています。 最近の歴史は、バイオテクノロジー分野での成長機会の可能性を示しています。
「世界中の企業がワクチンを開発したスピードを見てください2020」 Tech London Advocatesの創設者であるRuss Shaw氏は最近、Globalization Partnersに語った。 英国の興味を引く企業には、Benevolent AIとBabylon Healthがあります。
何がバイオテクノロジー企業を公にしているのでしょうか。
世界中の医療技術、製薬、バイオサイエンスに対する最近の需要の伸びを活用するには、バイオテクノロジーブランドが今成長する必要があります。 したがって、バイオテクノロジー企業は、資金調達、研究開発、または新しい市場拡大の目的で公開されるかもしれません。 どちらの目標も最高の人材の採用を必要とし、企業がこのベンチャーで場所に依存しないことができれば、バイオテクノロジーブランドは低コストの管轄区域で優れた候補者を見つけることができます。
世界中のバイオテクノロジーハブには中国、インド、ベルギー、韓国が含まれるため、米国はバイオテクノロジー企業の数が最も多い一方で、トップ候補の唯一のソースである必要はありません。 市場拡大がバイオテクノロジー企業の株式公開決定の目的である場合、グローバル登録雇用主は、1人、少数の従業員、または他国のフルチームを雇用しようとしている企業にとって、このプロセスを容易にすることができます。
なぜSPACはバイオテクノロジーが公になるのに適切なルートではないのか？
これらの“上場貝殻会社”は、公開する目的に限り、民間企業を買収する。 ニューヨーク・タイムズは300、年初めにSPACの資金が11000億ドルの現金を調達しようとしていると指摘した2021。 SPACの数は急速に増加していますが、アナリストによると、市場は現在過密状態です。
SPACの魅力は、企業が良い取引を保留するのを阻止するときにも減少します：これらの事業体は一般的に、2年以内に買収のために調達したお金を使用するか、それを返却する必要があります。
現金の急速な回収は、意思決定者があまり好ましくない取引を受け入れることを奨励し、SPACはバイオテクノロジー企業だけでなく、あらゆるタイプの企業にとって魅力的ではありません。 それにもかかわらず、2020パンデミック全体における製薬、医療イノベーション、テクノロジーに対する大きな需要は、バイオテクノロジーのリーダーが拾いやすいことを意味します。
SPACのこれらの欠点に加えて、新しい規制はCrunchbaseアナリストに、ダイレクトリスティングは米国のバイオテクノロジーにとってより魅力的に見えるだろうと考えている：まず、ニューヨーク証券取引所はダイレクトリスティングを許可することを承認されました。 この許可は、“投資家のアクセスを民主化し、企業に公になるための別の道を提供する”と、NYSEのステイシー・カニンガム大統領は述べている。
新米政権の政策は、より多くの企業が公にされるという期待にも貢献しています：税金、移民、貿易政策に関する予測された提案は投資家を励まし、規制当局が資本へのアクセスを増やすことにコミットしていると彼らを説得しています。
経済成長のスピードを取り戻すなか、バイオテクノロジーにとってダイレクトリスティングが魅力的な理由は何ですか？
バイオテクノロジーがボトム・ダラーに賭ける
ダイレクトリスティングはIPOよりも安価な公開方法です。なぜなら、企業は引受人に支払う手数料を節約できたからです。 仲介者から助けを得ずに株式を直接公衆に販売することは、ロックアップ期間なしで、IPOルートに行くよりも安価です。
ダイレクトリスティングは株式の売却を保証するものではありませんが、資本を生み出すための迅速な方法であるため、歴史的には、バイオテクノロジーの中小企業はダイレクトリスティングを介して上場しています。
長年にわたる：技術のダイレクトリストの例
- 2017 – クラリアント とハンツマン
スペシャリティケミカルズはスイス証券取引所とNYSEで二重証券取引所のダイレクトリストに参入しました。 - 2018 – Spotify
この歴史的な技術ダイレクトリストは、IPOよりも音楽ストリーミング技術にとって好ましいものでした。 - 2019 – Appili Therapeutics
抗感染薬に焦点を当てたバイオ医薬品は、TSX Venture Exchangeに直接上場しました。 - 2020 – パランティア・テクノロジー
ズ ビッグ・データ・ソフトウェア・カンパニーは、ダイレクト・リスティング後にNYSEでの取引を開始しました。
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米国は、までバイオテクノロジーのダイレクトリストをリードできると思いますか2021？
「米国のバイオテクノロジー企業は、腫瘍学や免疫学などの治療法の先駆的な発見で浮上している」と科学ライターのGeema George氏は述べている。 論理的には、米国市場は、単に業界の浸透のために、より多くのバイオテクノロジー企業がダイレクトリストを介して公開される可能性が高いです。
StartUs Insightsが今年分析した3,060バイオテクノロジースタートアップのうち、注目5すべきトップ2021は米国を拠点とする企業でした。 アンダーライター、ロックアップ期間、潜在的に不利な取引を避けることの固有の利点は、より多くの人々が公衆への旅のために最も有益なセットアップを選択することを示しています。
2021 は、米国のバイオテクノロジー向けのSPACやIPOではなく、直接上場の年になります。
