Aby skierować swoje spółki portfelowe na drogę rozwoju, firmy private equity korzystały z wachlarza narzędzi umożliwiających przetrwanie globalnej recesji oraz przejście na pracę zdalną. Od wtrysku kapitału, przez wsparcie procesu restrukturyzacji, po wdrażanie technologii – firmy współpracują ze swoimi spółkami portfelowymi, aby utrzymać znaczenie rynkowe.
Oczywiście private equity rzadko zajmuje lepszą pozycję w zakresie zasobów, aby wspierać swoje portfele. Preqin zgłosił, że PE znalazła się na rekordowym poziomie bilionów USD1.46 suchego proszku, co miało kluczowe znaczenie dla opracowania nowych strategii, aby ich spółki portfelowe mogły się silniej wydostać po drugiej stronie pandemii.
Co więcej, w porównaniu z 2008 kryzysem, rynek pożyczek prywatnych jest trzykrotnie większy i bardziej dojrzały, jak twierdzi firma zarządzająca inwestycjami Alvarium Investments. Ten wzrost pozwolił wypełnić lukę, którą pozostawiają banki uzyskujące niskie stopy przy silnych inwestycjach, w obliczu przeważającej niepewności wywołanej przez wirusa.
Zgodnie z ankietą śródroczną PE opublikowaną przez firmę S&P w skali globalnej w roku firmy PE spodziewają się skoncentrować swoje wysiłki na dokonywaniu nowych, selektywnych inwestycji i stabilizacji swojego obecnego portfelawrześnia 2020, podczas gdy zbieranie funduszy wydaje się być na bieżąco. W jaki sposób inwestorzy private equity realizują te wysiłki kompensujące i w jaki sposób strategie te pomogą ich portfelowi stać się bardziej odpornym na przyszłe zmiany rynkowe?
[bctt tweet=”Preqin zgłosił, że PE znalazła się na rekordowym poziomie bilionów USD1.46 suchego proszku, co miało kluczowe znaczenie dla opracowania nowych strategii, dzięki którym ich spółki portfelowe mogły stanąć po drugiej stronie pandemii silniej.” nazwa użytkownika= „globalpeo”]
Strategie dotyczące sal wojennych: arsenał spółki Private Equity do rozwiązywania wyzwań związanych z portfelem
Pandemia spowodowała poważne zakłócenia w zdrowiu i działalności biznesowej, wymagając odkrycia działalności. Wzrosły również znaczne bariery w zakresie realizacji transakcji i zmian wyceny dla firm PE, a Covid-19 także zaprezentowały podbródki w swoich spółkach portfelowych.
W perspektywie średnioterminowej ekspertka ds. finansów Natasha Ketabchi przewiduje, że fundusze PE wykonają jedną z trzech rzeczy:
- Wejdź na lokalne rynki i wykorzystaj premie przyjęte w polityce publicznej, aby przetrwać burzę.
- Poszerzyć specjalizację swojej branży, aby stać się niszowymi specjalistami w sektorach, które rozwijały się pomimo pandemii.
- Przeniesienie strategii w oparciu o osiągnięte marże EBITDA poprzez połączenie wykorzystania suchego proszku i kumulacji elastyczności.
W perspektywie długoterminowej Alvarium Investments przewiduje, że stabilność i odporność prześcigną wzrost spółek portfelowych PE, nadając priorytet generowania przepływów pieniężnych nad odpływami przepływów pieniężnych .
Firmy PE utworzyły „pomieszczenia wojenne”
Pomieszczenia wojny gotówkowej są korzystne dla firm, które borykają się z problemami płynnościowymi i stłumionym popytem. Koncentrują się na trzech konkretnych zadaniach:
- Przyspieszenie wyceny ryzyka i wykrywanie potencjalnych oszczędności.
- Identyfikowanie dźwigni gotówkowych
- Współpraca z liderami biznesowymi i ekspertami zewnętrznymi.
Sala wojny gotówkowej może działać zdalnie, o ile utrzymuje stałą linię komunikacji między dyrektorem finansowym, skarbnikiem i grupą kadry kierowniczej firmy. Za pomocą narzędzi cyfrowych można projektować i wdrażać w czasie rzeczywistym scentralizowany pulpit nawigacyjny pokazujący bilans firmy i diagnostykę przepływów pieniężnych, aby przyspieszyć podejmowanie decyzji.
Ostatecznym celem sali wojennej jest osiągnięcie normalności operacyjnej pomimo niepewności. Firmy z branży PE muszą zapobiegać zmniejszaniu inwestycji w ich portfele w trakcie spowolnienia gospodarczego — wyciągniętej z tego lekcji podczas spowolnienia finansowego w roku 2008. Pomagają również spółkom portfelowym dostosować ofertę produktów i usług do swoich klientów, przeprojektować struktury umów w celu konsolidacji lojalności klientów oraz przygotować się do fuzji i przejęć.
Wieże kontroli wydatków utrzymują wydatki w czeku
Chociaż sala wojenna przede wszystkim służy utrzymaniu płynności, firmy PE wdrażają również „Spend Control Towers” (SCT), aby dobrze wykorzystać zaangażowanie swoich spółek portfelowych w dostarczanie oszczędności podczas poruszania się po Covid-19 upływie.
SCT to scentralizowany organ decyzyjny, w którym kierownicy firmy zgłaszają potrzeby w zakresie wydatków, zwykle zaprojektowany do działania w ustalonym okresie od sześciu do 12 miesięcy. Rezultatem jest usprawniony proces oszczędzania. Chociaż SCT nie zarządza bezpośrednimi kosztami sprzedanych towarów, nadzoruje praktycznie wszystko inne, w tym zakupy w punktach sprzedaży, faktury, raporty wydatków i powtarzające się wydatki.
Takie podejście nie jest pozbawione nieodłącznych wyzwań, ponieważ jego zasięg wykracza poza modyfikowanie procesów i zachowań; SCT mogą nawet dążyć do zmiany sposobu myślenia i kultury wokół budżetów i wydatków. Aby odnieść sukces, zespoły SCT wymagają niechmurzonych odgórnych mandatów, a także jednoznacznego zaangażowania kierownictwa wyższego szczebla.
Regionalne różnice w odpowiedzi Covid-19 portfelowej firm private equity
Europejski rynek PE w roku osiągnął lepsze wyniki niż reszta świata2019. Fundusze LBO w krajach Beneluksu, Skandynawii i Wielkiej Brytanii przyniosły w zeszłym roku najsilniejsze stopy zwrotu wśród krajów europejskich, dostarczając odpowiednio 16.64 procent, 16.29 procent i 15.6 procent IRR.
Fundusze w krajach DACH — w Niemczech, Austrii i Szwajcarii — odnotowały gwałtowną poprawę wyników, przy wskaźniku IRR wynoszącym 10.9 %, który w porównaniu z rokiem poprzednim wzrósł o 5.8 %.
Kontynuowano to w r.czerwiec 2020, głównie w europejskich firmach PE, które wykazują wysoki nastrój kontynentu, pomimo prognoz przychodów i strategii wstrzymania opuszczania firmy.
W 2021, optymizm jest kontynuowany — 74 % ankietowanych firm PE stwierdziło, że są otwarte na działalność i szukają nowych możliwości inwestycyjnych w najbliższym okresie, a 61 % po powrocie do działalności w standardowy sposób do roku 2021.
Do roku września 2020region był na dobrej drodze do osiągnięcia chwalonych wyników, chociaż nie na poziomie zeszłorocznym. Programy pomocy publicznej dla firm, w połączeniu z szybkimi działaniami rządowymi mającymi na celu nałożenie wczesnych lockdownów, odegrały kluczową rolę w ożywieniu.
Inwestorzy z regionu Azji i Pacyfiku są najbardziej optymistyczni wśród firm PE ankietowanych w ankiecie S&P Mid-Year PE. Czterdzieści procent spodziewa się pozytywnych perspektyw w kontekście krajobrazu po pandemii COVID.
Optymizm może się zakorzenić w tym, że Azja jako pierwsza zmagała się z wirusem, czyniąc ten region pionierem na drodze do wyzdrowienia, świadkiem łagodnego wzrostu inwestycji.
Dane S&P Global Market Intelligence wykazały, że wartość wejściowa PE i VC w regionie APAC wzrosła o 31 %, z mld USD23.7 w r. 1Q20 do mld USD31.2 w r2Q20.
22 Procent respondentów, którzy spodziewali się utrudnionej aktywności inwestycyjnej o 50 procent, może być powiązany z częstymi trudnościami Indii w radzeniu sobie z pandemią.
Firmy PE muszą mieć ustanowione plany ciągłości działalności, aby zapewnić przyszłą elastyczność w swoich spółkach portfelowych. Badanie przeprowadzone przez firmę S&P wykazało, że średnio 40 % ankietowanych firm zasygnalizowało, że ponad połowa ich spółek portfelowych miała plany ciągłości działalności przed Covid-19 wybuchem epidemii.
Respondenci z regionu APAC zgłaszali najwyższy odsetek w 50 procentach. Może to wynikać z wcześniejszych doświadczeń tego regionu w walce z lokalną epidemią.
Natomiast spółki portfelowe z siedzibą w Ameryce Północnej były najmniej przygotowane na poważne zakłócenia w działalności. Czterdzieści sześć procent firm PE w Ameryce Północnej stwierdziło, że mniej niż 25 procent ich portfeli ma gotowe plany awaryjne. Ankieta podkreśla potrzebę projektowania i wdrażania solidnych strategii biznesowych w celu rozwoju, zrównoważonego rozwoju i elastyczności.
Stymulowanie wzrostu strategicznego
Dodaj wartość do swojego portfela – wykorzystaj odpowiednich partnerów, aby pomóc spółkom portfelowym odnieść sukces, nawet w niepewnych czasach ekonomicznych. Pobierz nasz przewodnik po strategicznym rozwoju , aby dowiedzieć się więcej o tym, jak możemy pomóc.
